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马特贝整理了享界未来对应的营收预期，也就是持股要素一，确认了北汽蓝谷的偿债风险，现在要再复习一下持股三要素了，目标其实就是锁定一家营收在最近1-3年内会爆发式成长的。
北汽蓝谷的持股三要素判断（2025-6-6股价处于下跌趋势）：
首先，要素一：能不能确定北汽蓝谷未来的营收能达到1000-1500亿？这个预期基本没变，估计3年内达成的概率很大，相对北汽蓝谷2024年145亿的营收，三年内北汽蓝谷营收保守能冲上500-800亿，其中北汽极狐三年销量目标60万辆，打骨折算只做到30万辆，对应的营收大概是300-350亿；享界系列如果轿车、旅行车、SUV和MPV都出来，而且是华为卖，按问界的情况也打骨折，1450亿减半越700亿。
享界的优势是30万以上轿车在鸿蒙生态暂时只有他们做，但SUV、旅行车和MPV都不受限，如果顺利，轿车市场吃下400-500亿也是正常，今年按4万辆，32万均价，营收130亿只是开始。
其次，要素二：北汽蓝谷会不会因为负债问题而陷入经营上的麻烦，例如出现资不抵债或银行有息借款压力比较大？这个从赛力斯、比亚迪等车企都可以看出，供应链做得好，车企基本在资金方面都是借鸡生蛋的方式，所以债务危机问题概率不大，尤其今年如果进一步完成60亿的定增，产能再提升一倍也不会出现资金问题，还有就是北汽蓝谷实际上是北汽和华为两个后盾，北汽是产能的后盾，华为是技术和营销生态的后盾。
第三，要素三：会不会短期内就不断有支撑股价的消息出现，能够让股价恢复到上涨趋势？
每周享界的销量还是增加的，这是目前支撑股价的唯一利好因素，极狐4月份上市的T6/S6目前没有销量相关的消息，其他包括极狐T1上市、极狐增程版上半年也出不来。
所以，现在就是要素三除了享界的周销量情况，其他可能支撑股价的事件预期都在下半年才出现，目前的下跌趋势暂时无法判断会不会在6月份出现逆转。
是不是出现逆转，也看个人自己的判断标准。
三要素过一遍，其实也缓和不了马特贝的紧张，唯一能让他解开这种焦虑的，只有股价的上涨，按现在的走势，完全看不出股价有企稳止跌的迹象。
而且推动股价企稳的基本面因素目前看如果只靠享界的周销量数据，好像市场并不认可，如果市场有反应，不会在周五走成现在这个怂样。
“可惜满仓了，还不敢轻易地割掉。”
马特贝一直没减仓也是北汽蓝谷的股价一直没给机会，下跌趋势中连点水花都看不到。主要的问题还是之前没等急跌的情况出现，因为搏增程版的上市就把仓位打满了，结果市场对这个上市并不感冒，而实际上上市初期确实产能还跟不上，市场又出现了各种利空传闻，于是就“完美地”被套进去了10%。
所以最大的错误还是仓位管理出了问题。
