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叶凡指间夹着未点燃的雪茄，目光沉静地落在对面略显烦躁的王聪身上。他呷了一口清茶，缓缓开口，声音不高，却带着穿透力：
“王少，逗猫直播，你一手孵化，控股在手。但依我看，你这个‘大股东’，对它的日常脉搏，怕是摸得不太真切吧？”叶凡的语调平缓，却像一根针，精准地刺破了表象。
王聪身体向后靠在昂贵的沙发里，扯了扯嘴角，带着一丝富家子弟特有的惫懒：“老叶，咱俩谁不知道谁？投资我认，管理？太费神。你不也当你的‘太上皇’，遥控指挥？怎么，我这个甩手掌柜当得，碍着你了？”他语气带着惯常的不以为意。
叶凡嘴角微扬，露出一丝意味深长的弧度：“王少，同样是‘甩手’，手法可大相径庭。”
“哦？”王聪挑眉，来了点兴趣，“洗耳恭听。”
“我虽不直接插手运营，但‘凡菲投资’就是我的眼睛和手。”叶凡语气笃定，“它有一套成熟的**投后管理机制。定期会对所有portfolio（投资组合）公司进行深度体检——财务、运营、团队、市场，一个不漏。关键绩效指标（KPI）、风险敞口，尽在掌握。一旦发现异常，凡菲的负责人会第一时间带着分析报告找我，该出手时就出手。目前，体系运转良好。所以，我是‘有限授权下的放手’。”他顿了顿，目光如炬地看向王聪，“而你，王少，是‘彻底的放任’。告诉我，逗猫直播现在内部是什么光景？派系倾轧到了什么地步？内耗成本有多高？你心里，有本明白账吗？”
叶凡最近坐镇凡菲的时间多了，对旗下资产的健康度愈发重视。这套定期梳理的制度，正是他亲手建立的风控堤坝。
王聪脸上的轻松瞬间凝固，眼神闪烁了几下，似乎在努力调取记忆碎片，语气带上了一丝不确定：“呃…这个…你是说管理层山头林立那档子事？”他试探着问，底气明显不足。
“正是。”叶凡点头，毫不留情地揭开了盖子，“而且，这绝非小事。”
王聪脸上的苦笑更深了，甚至带着点难堪。逗猫从初创到如今规模，几轮融资下来，各方资本塞进来的人马早已盘根错节。派系之间争权夺利，资源内耗严重，决策效率低下。好几次高层会议剑拔弩张，最后都得靠他这个“吉祥物”老板拍桌子强行压下。这潭浑水，他并非全然不知，只是每每想起就头大，索性眼不见为净。
“不止如此，”叶凡的声音冷静得像手术刀，“你重金挖来的那些头部游戏主播，初期风光无限，现在呢？用户粘性在下降，直播时长频频缩水，内容创新乏力。砸下去的真金白银，和他们创造的实际营收转化率（GMV），严重倒挂。用流行的话说，不少人已经‘躺平’了，吃老本，混时长。”
王聪猛地坐直了身体，眉头紧锁，一股怒意上涌：“这帮人！真当我王聪的钱是大风刮来的？给脸不要脸了！”
“王少，稍安勿躁。”叶凡抬手示意，眼神锐利，“板子不能只打在主播身上。根子，还在你那混乱不堪的管理层！”
“组织架构臃肿重叠，权责利严重不清！那些所谓的‘高管’，心思都用在站队、抢地盘上，谁有功夫去优化主播生态、激励内容创作？主播干得好坏一个样，上升通道堵塞，激励制度形同虚设。换做是你，面对这样的管理真空和价值否定，还有多少动力去拼命？”叶凡的分析直指核心，逻辑清晰。
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